[en] COMMODITY PRICES AND EXCHANGES RATES IN THE COVID-19 PANDEMIC

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: MATEUS DELLA GIUSTINA DE AGUIAR
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] MACROECONOMIA; [pt] CHOQUE DE COMMODITY; [pt] TARIFA DE INTERCAMBIO; [pt] FINANCA INTERNACIONAL; [pt] SVAR; [en] MACROECONOMICS; [en] COMMODITY SHOCKS; [en] EXCHANGE RATE; [en] INTERNATIONAL FINANCE; [en] SVAR
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=64234&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=64234&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.64234

[pt] É consenso na teoria econômica que o aumento dos termos de troca leva a uma apreciação da taxa de câmbio real. No entanto, durante o período recente da pandemia do COVID-19, essa relação parece ter sido interrompida, pois houve um aumento significativo nos preços das commodities, mas as taxas de câmbio reais de vários países não se valorizaram correspondentemente. O objetivo deste trabalho de pesquisa é examinar as razões para esse desvio da correlação estabelecida. Eu estimo vários SVARs para países exportadores de commodities com um esquema recursivo de identificação em blocos e concluo que outros choques estruturais além do de commodities explicaram a depreciação da taxa de câmbio real no período da pandemia. Em 2020, o risco global foi o principal fator responsável pela depreciação da taxa de câmbio, enquanto em 2021 o alto risco-país, especialmente para os países emergentes, e o baixo nível da taxa de juros doméstica aparecem como os principais responsáveis por essa quebra.