Determinantes do desempenho dos fundos de investimento em ações: análise das características dos fundos, gestores e estruturas organizacionais
Ano de defesa: | 2019 |
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Autor(a) principal: | |
Orientador(a): | |
Banca de defesa: | |
Tipo de documento: | Dissertação |
Tipo de acesso: | Acesso aberto |
Idioma: | por |
Instituição de defesa: |
Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado
Centro Universitário Álvares Penteado Brasil FECAP PPG1 |
Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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Departamento: |
Não Informado pela instituição
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País: |
Não Informado pela instituição
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Palavras-chave em Português: | |
Link de acesso: | http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/1096 |
Resumo: | Este estudo fornece um exame do efeito das características dos fundos e gestores sobre o desempenho ajustado ao risco (medido pelo Alfa de Jensen) analisando um conjunto de atributos durante três anos (de 2016 até 2018), em mais de 300 fundos de ações brasileiros e 78 equipes de gestão, com o objetivo de vincular o desempenho ajustado ao risco do fundo à equipe de gestão e às características do fundo. Este estudo demonstra que as relações entre o desempenho ajustado ao risco e as variáveis explicativas estudadas em pesquisas anteriores, principalmente nos EUA, também são mantidas no mercado brasileiro. Usando um modelo logit com dados em painel e controlando viés de sobrevivência, os achados mais significantes indicam que características dos fundos, como tamanho e exposição em ações são positivas para o desempenho, já fundos constituídos a mais tempo tendem a entregar resultados inferiores. Sobre as características dos times de gestão, uma maior proporção de profissionais com CFA e uma maior diversidade de experiência entre os membros são positivas para o desempenho. |