Fundos soberanos: força crescente no mercado de capitais

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: RIOS, Saulo Anjos
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado; Centro Universitário Álvares Penteado; Brasil; FECAP; PPG1
• Palavras-chave em Português: Fundos soberanos; Investimentos; Mercado de capitais; Sovereign wealth funds; Investiments; Capital market; ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS
• Link de acesso: http://tede.fecap.br:8080/handle/123456789/901

O objetivo deste estudo é verificar a presença de aumento de valor em empresas brasileiras investidas por fundos soberanos de riqueza (Sovereign Wealth Funds). Inicialmente, exploramos a origem, fundamentos e utilidades dos fundos soberanos de riqueza para seus governos e sociedades e apresentamos de forma cronológica o desenvolvimento e mudanças na indústria de fundos soberanos no período da base de dados: 2000 e 2016. Os dados consistem em 98.010 investimentos em 374 empresas no período de 2000 a 2016. Após a identificação de empresas investidas por fundos soberanos, a amostra foi reduzida para 45 investimentos em 42 empresas de 16 setores da economia. A presença de fundos soberanos no Brasil é frequente durante todo o período de pesquisa. Os fundos soberanos com investimentos identificados no período são do Kuwait, Qatar, Noruega, China, Singapura Canadá e Emirados Árabes. A maioria das operações de investimentos foram realizadas pelos fundos de Singapura, seguido pela Noruega, este último o maior fundo soberano do mundo. Através de estatística descritiva e modelos econométricos verificamos a existência de aumento de valor e desempenho operacional superior em empresas na presença de investimentos de fundos soberanos. A partir do Q de Tobin e Market-to-Book, constatamos valores superiores em 12% e 13% respectivamente.