Securitização de ativos: iniciando a exploração da nova fronteira

• Ano de defesa: 2007
• Autor(a) principal: Lima Neto, Lucas de
• Orientador(a): Marçal, Emerson Fernandes
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Presbiteriana Mackenzie
• Palavras-chave em Português: securitização de ativos; SPV; FIDC; risco da firma
• Palavras-chave em Inglês: asset securitization; SPV; FIDC; firm risk
• Área do conhecimento CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO::ADMINISTRACAO DE EMPRESAS::ADMINISTRACAO FINANCEIRA
• Link de acesso: http://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23509

As operações de securitização de ativos têm mostrado, desde que surgiram na década de 70 nos EUA, um forte crescimento no volume de suas emissões, tanto na Europa quanto nos EUA. No Brasil, apesar de ainda modestos os volumes de FIDCs encontram-se em franca expansão. Investigar as razões desse impressionante desempenho é o objetivo deste trabalho. Um programa de securitização de ativos efetivamente mitiga o risco da firma, pois ocorre uma transferência de risco da firma para o fundo quando ela vende o seu fluxo de caixa. A transferência de risco pode ser total ou parcial. Foi possível demonstrar a dependência da taxa de cessão dos recebíveis (rs) com relação aos custos de estruturação (υ), ao intervalo de tempo de recebimento do fluxo de caixa (T), à magnitude da taxa de mercado de emissão de dívida (rm) e à performance dos recebíveis da firma(δ).