Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: Frossard, Rafael Altoé
• Orientador(a): Januzzi, Flávia Vital
• Banca de defesa: Santos, Thaís Alves dos , Avelar, Ewerton Alex
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF)
• Programa de Pós-Graduação: Mestrado Acadêmico em Administração
• Departamento: Faculdade de Administração e Ciências Contábeis
• País: Brasil
• Palavras-chave em Português: Análise fundamentalista; Anomalias; Ações de crescimento e valor; Hipótese dos mercados eficientes; Surpresa inesperada dos lucros; Anomalies; Fundamental analysis; Efficient markets hypothesis; Growth and value stocks; Earning surprises
• Área do conhecimento CNPq: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO
• Link de acesso: https://doi.org/10.34019/ufjf/di/2023/00009; https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/16335

Este trabalho teve como objetivo verificar se a junção de critérios fundamentalistas com o PostEarnnings Announcement Drift (PEAD) foi capaz de elevar a rentabilidade de uma carteira, via estratégias de compra e venda de ações de crescimento e valor. Dessa maneira, as anomalias PEAD e crescimento/valor foram representadas pelas variáveis Standardized Unexpected Earnings (SUE) e Preço/Valor Patrimonial (P/VPA). Ademais, as ações de crescimento e valor receberam critérios fundamentalistas, sendo chamadas, respectivamente, de BrG_Score e BrF_Score. Ao todo, esta dissertação utilizou os dados trimestrais de 309 companhias listadas ou já listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), compreendendo o horizonte temporal do primeiro trimestre de 1994 ao quarto trimestre de 2021. Com base nas evidências empíricas encontradas, pode-se inferir, de forma geral, que a conjugação do PEAD com o crescimento/valor, tendo em vista os critérios fundamentalistas, pode aumentar a rentabilidade dos portfólios e ser útil para os agentes do mercado (tendo em vista apenas o teste de médias), sendo esta a principal contribuição da pesquisa. Todavia, o modelo econométrico testado não ofereceu valores suficientes para ser validado estatisticamente.