Comparação entre modelos de preços de commodities: dois e três fatores estocásticos

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: Ferreira, Bruna Carolina Fiuza
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade do Estado do Rio de Janeiro; Centro de Ciências Sociais::Faculdade de Ciências Econômicas; Brasil; UERJ; Programa de Pós-Graduação em Ciências Econômicas
• Palavras-chave em Português: Modelagem de preços de commodities; Mercado Futuro; Gibson e Schwartz; Bolsa de mercadorias; Commodity price modeling; Future markets; Commodity exchange; CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::METODOS QUANTITATIVOS EM ECONOMIA
• Link de acesso: http://www.bdtd.uerj.br/handle/1/22445

Visando aprimorar a previsão de preços de commodities e auxiliar na tomada de decisões dos agentes desse mercado, este estudo propõe um modelo de três fatores estocásticos, expandindo o trabalho de Gibson e Schwartz (1990). Além do preço à vista e do retorno de conveniência, a média do retorno de conveniência é tratada como um fator estocástico. A fim de implementar o modelo, foram coletados dados semanais de preços futuros da New York Stock Exchange entre 1996 e 2018. Além disso, a metodologia do filtro de Kalman foi empregada para estimar os parâmetros e as séries temporais das variáveis não observáveis. Finalmente, comparamos os modelos de dois e três fatores e o modelo proposto apresentou um poder explicativo superior ao modelo tradicional de dois fatores, capturando com maior fidelidade a estrutura a termo dos preços futuros. Essa performance aprimorada se configura como uma ferramenta para traders, gestores de risco e formuladores de políticas, auxiliando na tomada de decisões estratégicas, mitigação de riscos e otimização de resultados.