Uma aplicação do modelo de dois fatores de Gibson-Schwartz na análise de estrutura a termo de futuros de petróleo utilizando Filtro de Kalman

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Pacheco, André Felipi Barboza
• Orientador(a): Marques, Alessandro Martim
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Gibson-Schwartz; Petróleo; Futuros; Commodities; Engenharia econômica; Mercado futuro de mercadorias
• Palavras-chave em Inglês: Futures markets; Commodity futures (Oil); Kalman filter; Gibson-Schwartz Model; Mean reversion
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/32807

Neste trabalho visa-se analisar a estrutura a termo dos contratos futuros de petróleo Brent através da aplicação de um filtro de Kalman linear para estimação dos parâmetros de um modelo de dois fatores (preço \textit{spot} e \textit{convenience yield}), em que o preço \textit{spot} segue um movimento browniano geométrico e o \textit{convenience yield} apresenta reversão à média através de um processo de Ornstein-Uhlenbeck. Avalia-se a capacidade deste modelo em apreçar contratos futuros existentes e suas respectivas opções e suas implicações nos preços e volatilidades de contratos não existentes (\textit{i.e.} com maturidades além do observado). São utilizados dados diários de fechamento publicados pela \textit{ICE Futures} entre janeiro de 2005 e março de 2022, e o grau de adequação do modelo é discutido.