Modelando a volatilidade da taxa de câmbio BRL/USD : evidências às razões e efetividades de hedge

• Ano de defesa: 2010
• Autor(a) principal: Rodrigues, Marcos Aurelio
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Estadual de Maringá; Brasil; Programa de Pós-Graduação em Economia; UEM; Maringá, PR; Departamento de Economia
• Palavras-chave em Português: Razão ótima de hedge; Efetividade de hedge; Hedge; Taxa de câmbio; Brasil.; Effectiveness; Optimal hedge ratio; Exchange rate; Brazil.; Ciências Sociais Aplicadas; Economia
• Link de acesso: http://repositorio.uem.br:8080/jspui/handle/1/3478

Spot and future BRL/USD exchange rates were used to estimate the optimal hedge ratio and hedging effectiveness. The tests show evidence of ARCH effects, non-Gaussian distributions, a cointegrating vector equal to the "basis", and non-constant conditional correlations. Thus the series were modeled using multivariate GARCH with error-correction term equal to the lagged "basis" and a Studentized distribution. The results point out superior hedge effectiveness, in sample (48%) and out of sample (66%), for the DCC GJR model under a t distribution.