Efetividade do hedge do milho no mercado local utilizando contratos futuros CBOT

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: Tecedor, Everton Ando
• Orientador(a): Maciel, Vladimir Fernandes
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por; eng
• Instituição de defesa: Universidade Presbiteriana Mackenzie
• Palavras-chave em Português: mercados futuros; efetividade do hedge; cointegração e causalidade de granger; milho; cashflow hedge
• Link de acesso: https://dspace.mackenzie.br/handle/10899/32263

A cadeia produtiva do milho é uma das mais relevantes no agronegócio brasileiro, sendo também um insumo básico para a avicultura e a suinocultura. As commodities de milho, ao redor do mundo, têm uma volatilidade muito alta no preço. Sendo assim, para a proteção das flutuações de preços, compradores e vendedores utilizam-se do mecanismo de proteção, o hedge. O presente estudo visa verificar a eficiência do hedge do mercado local, utilizando Futuros de Milho negociados na bolsa de Chicago (Chicago Board of Trade – CBOT). Para cumprir o objetivo da avaliação utilizou-se testes econométricos. Os modelos utilizados foram testes de raiz unitária, teste de causalidade de Granger e teste de cointegração. Os resultados indicam que a causalidade existente é de que o preço do Milho Spot (Campinas/SP) sofre influência do preço do Futuro CBOT, mas a eficiência da utilização do derivativo Futuro CBOT para hedge no mercado local é insatisfatória.