Características da estrutura a termo das taxas de juros em economias desenvolvidas e emergentes

• Ano de defesa: 2017
• Autor(a) principal: Nehmi, Ulisses Duarte
• Orientador(a): Tenani, Paulo S.
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Características da ETTJ; Parametrização da curva de juros; Modelo de Nelson-Siegel; Decomposição da variância das curvas de juros
• Palavras-chave em Inglês: Features of the TSIR; Nelson-Siegel model; Parametric yield curve; Variance decomposition of interest rates
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10438/19489

Muitos estudos sobre a Estrutura a Termo das Taxas de Juros (ETTJ) focam na análise de um único país, geralmente uma economia desenvolvida. São raros os estudos que avaliam as características das curvas de juros para um conjunto de países desenvolvidos, e ainda mais raros os estudos que avaliam essas características para países emergentes. Este estudo parametrizou a ETTJ de 19 economias por um período de 10 anos, divididas entre economias desenvolvidas e emergentes, identificando as principais características que definem cada grupo, algumas das quais se revelaram contraintuitivas. A parametrização das curvas de juros também foi utilizada para remover o ruído dos dados originais, o que permitiu uma análise mais precisa dos fatores que explicam suas variâncias. Com isso, foram encontradas evidências de diferenças relevantes no peso dos fatores nível, inclinação e curvatura na explicação das variações na ETTJ para os países desenvolvidos em relação aos países emergentes.