Estudo do impacto da qualidade empresarial na criação de valor para o acionista através de um modelo de quatro fatores

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: Gouveia, Frederico Guariglia
• Orientador(a): Gala, Paulo, Rochman, Ricardo Ratner
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Qualidade; Fama e French; CAPM; Governança; Retornos; Alavancagem; Volatilidade de resultados; Três fatores; Relação risco retorno
• Palavras-chave em Inglês: Quality; Fama and French; Asset pricing model; Corporate governance; Return; Leverage; Earnings volatility; Three factor; Risk-return relationship
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/28062

Essa dissertação se propõe a avaliar a relação risco retorno de ações brasileiras através da ampliação do tradicional modelo de três fatores de Fama e French (1993) pelo fator qualidade. Com esse modelo de quatro fatores procurasse entender o impacto da qualidade no modelo além dos três fatores tradicionais de risco de mercado, tamanho e valor. Qualidade é tratada como uma modalidade de investimento, mas não é amplamente aceita como um fator. Para criar o fator utilizado foram levadas em consideração quatro dimensões: retorno, alavancagem, volatilidade de resultados e governança corporativa. A avaliação entre os modelos tradicional e expandido foi realizada, bem como a avaliação da relevância do novo fator proposto. Através do estudo verificamos que a dimensão qualidade se mostrou significativa, sugerindo que o fator deva ser considerado quando tratamos de fatores para a precificação de ativos.