A influência das commodities no Ibovespa: em busca de um modelo preditivo

• Ano de defesa: 2020
• Autor(a) principal: Alonso, Carlos Eduardo
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Commodities; DCC-GARCH; Ibovespa; Séries temporais; Time series; Volatilidade; Volatility
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/55/55137/tde-16022021-112830/

Nos últimos 20 anos, a economia brasileira sofreu um forte processo de desindustrialização caracterizado pela ascensão do setor agrícola, com destaque para a produção e exportação de commodities, como a base do crescimento do PIB brasileiro. As commodities brasileiras, incluindo as de origem mineral (petróleo e ferro), tornaram-se também uma das principais fontes de divisas em moeda forte, dado seu papel predominante na pauta exportadora brasileira. Os movimentos das bolsas de valores mundiais refletem não apenas o desempenho financeiro das empresas que lastreiam os papeis negociados, como também as condições e perspectivas econômicas dos mercados locais. Em um ambiente de livre circulação de capitais internacionais, bolsa de valores com baixa liquidez e número de papéis negociados limitados, como a Bovespa, são mais sensíveis ao comportamento de investidores institucionais estrangeiros. A crescente importância das commodities na economia as tornaram um importante indicador de saúde econômica do país, contribuindo para a percepção de risco do mercado financeiro. Este trabalho tem como objetivo estudar, através de um modelo de heterocedasticidade condicional (DCC-GARCH), os co-movimentos das volatilidades do índice Bovespa e de índices de commodities para a construção futura de um modelo preditivo robusto para o mercado de capitais brasileiro. Os resultados deste trabalho confirmam o potencial explicativo das commodities para os movimentos do Ibovespa, principalmente em períodos de grande volatilidade, marcados por crise econômica e aversão de investidores internacionais ou por forte expansão econômica e grande euforia no mercado financeiro.