Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2003 |
| Autor(a) principal: |
Málaga, Flavio Kezam |
| Orientador(a): |
Não Informado pela instituição |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Link de acesso: |
https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-09052024-141716/
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Resumo: |
Esta dissertação investiga se as variações dos retornos das ações listadas na Bolsa de Valores de São Paulo podem ser explicadas por três fatores: o mercado, o tamanho da empresa e o índice Book-to-Market, ou índice B/M, definido pela relação entre o valor contábil e o valor de mercado do patrimônio líquido. A relevância destes três fatores na explicação dos retornos dos ativos foi identificada por Fama & French (1993), no estudo que conduziram no mercado americano. O estudo compreendeu as ações listadas no período 1995-2003, e todos os dados foram extraídos do banco de dados Economática, disponível no departamento de Finanças da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo. A metodologia de teste utilizada foi idêntica àquela desenvolvida e aplicada por Fama & French (1993). Utilizou-se de retornos mensais para o cálculo dos prêmios dos fatores de risco e dos retornos das ações e carteiras, e se testou a significância do modelo e de cada um dos fatores observando-se o coeficiente de determinação, R2, e a estatística t de Student. Os resultados observados indicam que o modelo de três fatores e superior ao CAPM na explicação dos retornos das ações da amostra utilizada, e que os três fatores são significantes, se complementando na explicação dos retornos de ações de diferentes características. |
