Modelos de apreçamento com influência social

• Ano de defesa: 2017
• Autor(a) principal: Medeiros, Rogério de Assis
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Aversão ao risco; Behavioral finance; CAPM; Finanças comportamentais; Funções de utilidade; Influência social; Risk aversion; Social influence; Utility functions
• Link de acesso: http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/45/45132/tde-19072017-143031/

Nesta tese desenvolvemos modelos de apreçamento de ativos financeiros baseados no conceito de influência social, analisamos também algumas das consequências destes modelos e comparamos com os modelos correspondentes clássicos. Por meio das funções de utilidade generalizadas exponencial e quadrática, deduzimos o CAPM com influência social. Obtivemos que o coeficiente beta da fórmula do CAPM depende de uma aversão ao risco efetiva do mercado que depende da distribuição de riqueza dos agentes do mercado. Supondo que distribuição de riqueza dos agentes do mercado segue uma distribuição de Pareto, fomos capazes de conectar, aversão ao risco média efetiva do mercado, volatilidade e distribuição de riqueza dos agentes, estabelecendo a previsão empírica de que a volatilidade aumenta com a concentração da distribuição de riqueza dos agentes do mercado, a qual foi corroborada por meio de análise estatística. Através da função generalizada tipo potência são feitas algumas considerações sobre alguns \"puzzles\" econômicos bem conhecidos (o \"Equity Premium Puzzle\" e o \"Riskfree Rate Puzzle\") que mostram que a modelagem da influência social pode ter impacto no esclarecimento destes \"puzzles\".