Impacto do impairment do goodwill no custo de capital próprio em diferentes ambientes institucionais

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Santos, Yuri Becaleti dos
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Ambientes institucionais; Cost of equity capital; Custo de capital próprio; Goodwill impairment; Impairment do Goodwill; Institutional environment
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-28072022-105337/

Estudos anteriores da literatura sugerem que o impairment do goodwill esteja associado a um aumento no custo de capital. No entanto pouca atenção tem sido dada à influência dos ambientes institucionais nessa associação. Os níveis de auditoria da informação contábil, e enforcement, podem ser diferentes entre os países e isso pode ser levado em consideração no estudo do sistema contábil. Além disso, os ambientes institucionais podem interferir na qualidade da informação contábil. Por exemplo, em países de ambientes institucionais mais baixos a perda por impairment do goodwill é associada a uma piora, na confiabilidade da informação contábil, superior à piora observada em países de ambientes institucionais mais altos. Essa piora na confiabilidade da informação contábil, diferente em cada ambiente institucional, pode sugerir que o aumento no custo de capital próprio, associado ao impairment do goodwill, também seja diferente entre os ambientes. Neste estudo o aumento no custo de capital próprio associado ao impairment do goodwill foi analisado em diferentes ambientes institucionais. Usando a Capital IQ, foram coletados dados de 18.905 empresas de 42 países no período de 2010 a 2019, que foram organizados em painel. Esses países foram classificados em dois grupos: Alto e Baixo ambiente institucional mediante uma análise de cluster. Os dados desses grupos foram comparados para confirmar a diferença estatística entre os grupos. Posteriormente, o modelo desenvolvido foi aplicado individualmente para cada um dos grupos mediante aplicação das técnicas de estimação de coeficiente pelos Mínimos Quadrados Ordinários, Erro-PadrãoRobusto e Arellano e Bond (1991). Os coeficientes estimados para cada grupo foram comparados pelo teste de Wald. Os resultados permitem concluir que a perda por impairment do goodwill esteja associada a um aumento superior no custo de capital próprio de empresas de países de baixo ambiente institucional, quando comparado às empresas de alto ambiente institucional. Normatizadores que definem o padrão contábil podem se beneficiar dos resultados dessa pesquisa, uma vez que, são demonstrados efeitos diferentes para a aplicação da mesma regra em diferentes ambientes institucionais. Investidores com aplicações em países de diferentes ambientes institucionais também podem se beneficiar dos resultados dessa pesquisa, uma vez que, a comparabilidade de informações oriundas de diferentes ambientes institucionais pode requerer alguns cuidados, como o efeito do impairment do goodwill no custo de capital próprio.