O planejamento financeiro e sua modelagem econométrica a partir do modelo de correção de erros vetorial : uma abordagem do Budget e Rolling Forecast para a Lojas Renner S.A.

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Amaral, Willians Bernardino do
• Orientador(a): Miebach, Alessandro Donadio
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Lojas Renner; Modelo econométrico; Demonstração financeira; Planejamento financeiro
• Palavras-chave em Inglês: VAR; VECM; FP&A; Income statement; Forecasting; Budget; Retail; Lojas Renner S.A.
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/236389

Este trabalho apresenta a construção e a estimação de um modelo econométrico de Correção de Erros Vetorial (VECM) para efetuar a projeção de valores futuros. O modelo proposto é geral e representa o resultado operacional de qualquer empresa, componente principal do planejamento financeiro, a partir de informações da Demonstração do Resultado do Exercício. As projeções geradas simulam o processo de Budget e Rolling Forecast. Como aplicação, é realizado um estudo de caso do varejo brasileiro e a empresa escolhida é a Lojas Renner S.A. A metodologia estatística empregada compreende análise de correlação, quebra-estrutural, testes de raiz unitária, análise de cointegração, e tem como centro a modelagem VAR e VECM, possibilitando avaliação por meio da função impulso-resposta e decomposição de variância, também, exigindo métodos para inferência da estabilidade do modelo. Além de variáveis contábeis endógenas: Receita Líquida, Custos das Mercadorias Vendidas e Despesas Operacionais, um vetor de variáveis dummy foi utilizado para tratar mudanças na média condicional do modelo. O modelo leva em conta as relações de cointegração entre as variáveis endógenas. Após a estimação e validação, o modelo é usado para estimar o resultado operacional da empresa selecionada. Os resultados empíricos são aparentemente robustos e podem contribuir no campo de planejamento e estimativas financeiras (FP&A) das empresas.