Previsões do PIB brasileiro a partir de informações de mercado: aplicações com dados de diferentes frequências

• Ano de defesa: 2021
• Autor(a) principal: Haase, Ramiro Carvalho
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal de Viçosa
• Palavras-chave em Português: Finanças; Macroeconomia; Produto interno bruto; Previsão; Economia
• Link de acesso: https://locus.ufv.br//handle/123456789/29816; https://doi.org/10.47328/ufvbbt.2021.108

Previsões para o PIB esbarram em dois problemas principais, o atraso na publicação de certos dados de agregados macroeconômicos e dificuldades na utilização de dados amostrados em frequências diferentes. Para tentar resolver esses problemas, este trabalho de dissertação visa: 1. Gerar previsões para o PIB brasileiro utilizando apenas dados do mercado financeiro; 2. Utilizar os modelos MIDAS para trabalhar com variáveis amostradas em diferentes frequências; 3. Comparar a capacidade de previsão dos modelos utilizados (MIDAS, ARIMA e SARIMA). A partir das hipóteses de mercados eficientes e de expectativas racionais, é possível esperar que as informações contidas nos preços dos ativos do mercado financeiro são suficientes para gerar previsões para o PIB brasileiro, melhores do que as geradas utilizando variáveis de agregados macroeconômicos. O estudo proposto aqui é original, por investigar o uso de apenas variáveis financeiras em previsões do PIB brasileiro. O período de estimação dos modelos foi do segundo trimestre de 1996 ao último trimestre de 2018 e as previsões fora da amostra foram realizadas para o ano de 2019. As variáveis utilizadas foram: o PIB brasileiro trimestral, cotações de ativos da Bolsa de Valores brasileira, a B3, o Índice Bovespa, o Índice Dow Jones, o preço do barril de petróleo Brent, a cotação do câmbio Dólar PTAX e a taxa CDI. As previsões dos modelos MIDAS utilizados foram realizadas para três horizontes de previsão diferentes, 1, 2 e 4 trimestres à frente. Essas previsões de modelos MIDAS foram comparadas com as geradas pelos modelos univariados autorregressivos de séries temporais ARIMA e SARIMA. Ao todo, foram realizadas 49.152 previsões MIDAS Almon, 49.152 previsões MIDAS Nealmon, 17.496 previsões UMIDAS e 6.000 previsões de modelos MIDAS univariados. No total, neste estudo foram realizadas 121.800 previsões da variação do PIB trimestral brasileiro através de modelos da família MIDAS. Os resultados encontrados indicam que os modelos MIDAS, utilizando variáveis do mercado financeiro, apresentaram melhor desempenho na previsão do PIB no horizonte de 1 trimestre à frente, em relação aos modelos ARIMA e SARIMA. Destacam-se os modelos que utilizaram como previsores a variação doDólar PTAX, a variação do Índice Bovespa, a variação do Índice Dow Jones, a variação do preço do petróleo Brent e as variações das cotações CMIG4, PETR4 e VALE3. Conclui-se que para previsões em horizontes curtos, os modelos MIDAS, utilizando apenas dados do mercado financeiro, são uma alternativa atraente para os agentes econômicos em suas previsões macroeconômicas. Palavras-chave: Finanças. MIDAS. Macroeconomia. PIB. Previsões