Estudo de solvência dos países: análise em painel considerando os efeitos de fatores comuns

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: Trajano, Thiago Liberman [UNIFESP]
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade Federal de São Paulo
• Palavras-chave em Português: Solvência Externa; Efeitos Comuns Correlacionados; Cointegração em Painel
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/11600/64035

Esta pesquisa investiga a hipótese de solvência das contas externas de 50 países o período entre 1970 e 2015. O objetivo é testar a relação negativa de longo prazo entre exportações liquidas (NX) e ativos externos líquidos (NFA), como condição suficiente para assegurar a restrição orçamentaria intertemporal, indicando solvência externa. Essa análise é baseada no estudo de Durdu et al (2013), que parte de adaptação feita para o modelo de correção de erros proposto por Bohn (2007), mas leva em conta a existência de efeitos comuns entre os países analisados. Os testes mostram que ambos os estimadores padrões de painel Mean Group (MG), Pooled Mean Group (PMG) são enviesados e inconsistentes na presença de fatores comuns não observados. Ademais, os resultados implicam que o estimador que considera as variáveis que representam o Common Correlated Effect (CCE), conforme proposto por Pesaran (2006), é capaz de eliminar os efeitos de fatores comuns e resolver os problemas de estimativas enviesadas e inconsistentes. Na análise utilizando o estimador CCE, é encontrada condição de solvência externa quando são considerados todos os países da amostra e para o grupo de países industrializados separadamente. Já para o grupo de países emergentes não há evidência de solvência externa.