Risco Sistêmico e efeito contágio no mercado financeiro brasileiro: uma abordagem CoVaR

• Ano de defesa: 2017
• Autor(a) principal: Camara, Guilherme Henrique Pontes da
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Universidade do Estado do Rio de Janeiro; Centro de Ciências Sociais::Faculdade de Ciências Econômicas; Brasil; UERJ; Programa de Pós-Graduação em Ciências Econômicas
• Palavras-chave em Português: Systemic Risk; Contagion Effect; Brazilian Financial Market; Risco sistêmico; CoVaR; Efeito contágio; Sistema Financeiro Brasileiro; Mercado financeiro – Brasil; Investimentos – Avaliação de riscos; Ações (Finanças); CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
• Link de acesso: http://www.bdtd.uerj.br/handle/1/18284

O objetivo principal é averiguar a contribuição de empresas de capital aberto do mercado brasileiro ao risco sistêmico por efeito da abordagem CoVaR. A partir disso, é possível, por meio de regressões quantílicas, obter o value at risk do sistema condicional pertencente a cada instituição em um momento de distress financeiro. Para tal, contudo, realizase não apenas uma análise estatística descritiva acerca das séries de retorno correspondentes aos ativos analisados, mas também os testes de presença de raiz unitária e normalidade. Nesse sentido, estende-se o cálculo sistêmico para um exame restrito através a elaboração de uma matriz de efeito contágio, identificando, assim, as empresas que mais contagiam e as que mais são contagiadas diante de um estresse financeiro. Por fim, analisa-se a exposição das empresas a uma grande perda no sistema financeiro. Os resultados obtidos demostram uma importância sistêmica da estatal Petrobrás e do banco Itaú-Unibanco, bem como a falta de correlação entre o CoVaR e o VaR.