[pt] ANÁLISE DA UTILIZAÇÃO DE UM MODELO DE QUATRO FATORES COMO FERRAMENTA AUXILIAR PARA GESTÃO DE CARTEIRAS BASEADAS NO IBRX

• Ano de defesa: 2008
• Autor(a) principal: LUIZ EDUARDO CARVALHO TERRA DE FARIA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] CAPM; [pt] IBRX; [pt] VALOR DE MERCADO; [en] CAPM; [en] IBRX; [en] MARKET VALUE
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=12735&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=12735&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.12735

[pt] O IBrX é um índice que mede o retorno de uma carteira teórica composta em média por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo). Esta pesquisa utilizou, como banco de dados, os ativos que compuseram o índice IBrX no período de maio de 2002 a dezembro de 2007, examinando a influência do comportamento das variáveis beta, valor de mercado, índice preço/lucro e índice valor contábil/valor de mercado no mercado brasileiro, confrontando-se o resultado com outras pesquisas realizadas no Brasil. Ao investigar a influência da variável beta, este trabalhou buscou verificar se as premissas adotadas pelo CAPM ( Capital Asset Pricing Model) são válidas no modelo proposto por este estudo. As técnicas de estimação utilizadas nesta pesquisan para avaliar o grau de influência das variáveis, foram o SUR (Seemingly Unrelated Regression) e o TSCS (Time Series Cross-Sectional Analysis). Os resultados apontaram significância para as variáveis índice Preço/Lucro e valor de mercado. Porém, a variável o índice valor contábil/valor de mercado foi a que apresentou maior estabilidade, sendo significante em todos os modelos propostos. Em relação ao CAPM (Capital Asset Pricing Model), a pesquisa apontou que todas as variáveis analisadas apresentaram algum grau de influência nas variações cross-section das rentabilidades médias das ações, sinalizando que além do beta, outros fatores podem estar associados ao comportamento dos ativos.