[pt] COMPANHIA PRIVADA E COMPANHIA DE CAPITAL ABERTO: UMA ANÁLISE DOS RISCOS NÃO-SISTEMÁTICOS EM OPERAÇÕES DE COMPRA E VENDA DE EMPRESAS NO BRASIL

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: TALITA SILVA FERREIRA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] CUSTO DE CAPITAL; [pt] FUSOES E AQUISICOES; [pt] AVALIACAO DE EMPRESAS; [pt] DESCONTO; [pt] BRASIL; [en] COST OF CAPITAL; [en] MERGERS AND ACQUISITIONS; [en] EVALUATION OF COMPANIES; [en] DISCOUNT; [en] BRAZIL
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=28301&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=28301&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.28301

[pt] Empresas não listadas em bolsa de valores exigem uma análise diferenciada em relação às companhias listadas a fim de determinar o valor justo de suas ações. Isso ocorre devido às dificuldades de diversificação e transparência das transações envolvendo empresas de capital fechado, onde apenas poucas transações são executadas ou conhecidas e não há muitos compradores e vendedores. Ademais, o preço final de ativos não listados é arbitrário e as assimetrias de informação dificultam o cálculo do valor justo. Apesar de inúmeros estudos em outros países comprovarem a existência de um desconto no valor em que companhias fechadas são transacionadas vis-à-vis seus pares listados na bolsa de valores, não existem pesquisas focando o mercado brasileiro. Neste sentido, esta dissertação utiliza informações sobre fusões e aquisições do mercado brasileiro no período entre janeiro de 2000 a julho de 2013 com o objetivo de calcular o desconto entre companhias fechadas e abertas.