[en] CHANGES IN THE BRAZILIAN YIELD CURVE RESPONSES TO MONETARY SHOCKS

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: GUSTAVO CURI AMARANTE
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] ESTIMACAO BAYESIANA; [pt] METODO DE LINEARIZACAO; [pt] EQUILIBRIO GERAL DINAMICO ESTOCASTICO; [pt] ESTRUTURA A TERMO DA TAXA DE JUROS; [en] BAYESIAN ESTIMATION; [en] TERM STRUCTURE OF INTEREST RATES
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26485&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=26485&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.26485

[pt] Evidências empíricas de estimativas de modelos VAR em forma reduzida mostram que houve uma mudança na maneira que a curva de juros brasileira reage à choques de política monetária. Para melhor entender a razão desta mudança, estimamos um DSGE linearizado, acrescido de uma estrutura à termo para as taxas de juros, sobre dois períodos amostrais para verificar quais parâmetros da economia poderiam causado essa mudança. O método de linearização envolve um termo de ajuste que permite a existência de prêmio à termo e gera um estado estacionário ajustado pela volatilidade. Nós discutimos as evidências empíricas, comparamos o método de solução com outro métodos mais tradicionais e estimamos um modelo com preferências Epstein-Zin usando métodos bayesianos. Nós encontramos que nosso modelo estrutural é capaz de capturar algumas das mudanças de comportamento, que é causada principalmente por um menor coeficiente associado à inflação na regra de juros e por maior persistência dos choques monetários.