[pt] DE CÂMBIO FIXO A METAS PARA A INFLAÇÃO: MUDANÇA ESTRUTURAL DE POLÍTICA MONETÁRIA EM UM MODELO DSGE ESTIMADO PARA A ECONOMIA BRASILEIRA

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: ANDRE DORNFELD VILELA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] POLITICA MONETARIA; [pt] METAS PARA A INFLACAO; [pt] QUEBRA ESTRUTURAL; [pt] MODELO DSGE; [pt] CAMBIO FIXO; [pt] ESTIMACAO BAYESIANA; [en] MONETARY POLICY; [en] INFLATION TARGETING; [en] STRUCTURAL BREAK; [en] DSGE MODEL; [en] FIXED EXCHANGE RATES; [en] BAYESIAN ESTIMATION
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=37316&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=37316&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.37316

[pt] Estimamos um modelo DSGE para a economia brasileira abrangendo a transição do regime de bandas cambiais para o regime de metas para a inflação ocorrida em 1999. Utilizamos um modelo novo keynesiano de pequena economia aberta no qual o Banco Central segue uma regra de política monetária estruturalmente distinta em cada regime. Encontramos diferenças significativas na dinâmica macroeconômica e nos mecanismos de transmissão dos choques estruturais, com destaque àqueles relacionados ao setor externo da economia. Realizamos experimentos contrafactuais onde simulamos o impacto de cenários alternativos para a transição de regime na trajetória das variáveis econômicas brasileiras. Entre outros resultados, as simulações sugerem que a manutenção do sistema de bandas cambiais seria insustentável enquanto a antecipação da implementação do regime de metas para a inflação para antes da crise da Rússia de 1998 poderia deixar a economia brasileira em situação mais favorável. Por fim, mostramos que um teste de quebra estrutural aplicado sobre todo o período amostral detecta com precisão a ocorrência da mudança de regime em 1999.