O Banco Central do Brasil responde a movimentos da taxa de câmbio?

• Ano de defesa: 2019
• Autor(a) principal: Silva, Rafael Henrique Rodrigues da
• Orientador(a): Teles, Vladimir Kuhl, Costa Filho, João Ricardo Mendes Gonçalves
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Pequena economia aberta; Modelo DSGE; Estimação bayesiana; Política monetária; Taxa de câmbio; Brasil
• Palavras-chave em Inglês: Small open economy; DSGE model; Bayesian estimation; Monetary policy; Exchange rates; Brazil
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/27973

Este estudo analisa se o Banco Central do Brasil responde a movimentos da taxa de câmbio ao estabelecer sua regra de política monetária. Baseado em LUBIK & SCHORFHEIDE (2007), é utilizado um modelo dinâmico de equilíbrio geral estocástico para uma pequena economia aberta através de métodos de estimação Bayesiana. O modelo considera uma regra de política monetária em que a autoridade monetária responde ao produto da economia, à inflação e a movimentos da taxa de câmbio. São realizados testes de probabilidade sobre a densidade marginal das posteriors para investigar a hipótese de o banco central considerar a variação do câmbio em seu processo de tomada de decisão sobre taxa de juros. A principal conclusão é de que o Banco Central do Brasil leva em consideração a informação da taxa de câmbio em suas decisões. Além disso foi possível identificar um caráter anti-inflacionário dessa autoridade monetária e que choques de política monetária tendem a persistir por muito tempo.