Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2015 |
| Autor(a) principal: |
Watanabe, Marcos Tadashi |
| Orientador(a): |
Não Informado pela instituição |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Link de acesso: |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/1501
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Resumo: |
Este trabalho tem como objetivo avaliar a hipótese do modelo dos betas especulativos de Harrison Hong e David Sraer (2015) para o mercado acionário brasileiro durante o período de janeiro de 2009 a julho de 2015. Segundo o modelo dos betas especulativos, em momentos de baixa divergência agregada, a linha de mercado de ativos Security Market Line (SML) é positivamente inclinada. No entanto, acaba apresentando uma curvatura em momentos de alta divergência de opinião, gerando uma SML que, na média, é “flat”. Para este teste empírico, utilizou-se procedimento de Fama Macbeth de regressão em dois níveis (cross-section e séries temporais) valendo-se de dez carteiras compostas pelas ações ordenadas por seus betas estimados em uma janela móvel de um ano, e carteiras calibradas mensalmente. O resultado obtido, com base neste estudo, confirma a anomalia dos high risk-low return para o mercado acionário brasileiro. Contudo, cabe salientar que os dados empíricos não confirmam que o modelo dos betas especulativos explica a dinâmica da relação entre risco e retorno adequadamente para o mercado brasileiro. |
