Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2010 |
| Autor(a) principal: |
Toyoshima, Ronaldo Takeshi |
| Orientador(a): |
Não Informado pela instituição |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Link de acesso: |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/924
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Resumo: |
Neste trabalho testamos, através de uma série de regressões utilizando dados do mercado acionário brasileiro, o modelo de equilíbrio com divergências de opinião de Hong e Stein (1999) para prever a assimetria na distribuição de retornos. Segundo tal modelo, as restrições a posições vendidas de alguns investidores fazem com que os preços observados no mercado em alguns casos não expressem exatamente a opinião de todos os participantes. Em particular, esta informação oculta tende a ser revelada em momentos de declínio nos preços dos ativos. Concluímos que a assimetria negativa tende a ser mais pronunciada em ativos que experimentaram (1) um aumento no seu volume negociado – o que acarreta uma maior quantidade de informação disponível e, consequentemente, maior potencial de divergências de opinião entre os participantes - e (2) retornos positivos nos meses anteriores. |
