Seguro contra risco de downside de uma carteira: uma proposta híbrida frequentista-Bayesiana com uso de derivativos

• Ano de defesa: 2013
• Autor(a) principal: Pérgola, Gabriel Campos
• Orientador(a): Ruilova Terán, Juan Carlos
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Seguro de carteira; Modelos híbridos; Modelos multivariados de retornos; Identificação de outliers; Distribuição hiperbólica generalizada; Redes bayesianas; Simulação; Otimização; Algoritmo evolução diferencial
• Palavras-chave em Inglês: Minimum covariance determinant; Portfolio insurance; Hybrid methods; Generalized hyperbolic distribution; Bayesian nets; Simulation
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10438/10468

Seguros de carteiras proporcionam aos gestores limitar o risco de downside sem renunciar a movimentos de upside. Nesta dissertação, propomos um arcabouço de otimização de seguro de carteira a partir de um modelo híbrido frequentista-Bayesiano com uso de derivativos. Obtemos a distribuição conjunta de retornos regulares através de uma abordagem estatística frequentista, uma vez removidos os outliers da amostra. A distribuição conjunta dos retornos extremos, por sua vez, é modelada através de Redes Bayesianas, cuja topologia contempla os eventos que o gestor considera crítico ao desempenho da carteira. Unindo as distribuições de retornos regulares e extremos, simulamos cenários futuros para a carteira. O seguro é, então, otimizado através do algoritmo Evolução Diferencial. Mostramos uma aplicação passo a passo para uma carteira comprada em ações do Ibovespa, utilizando dados de mercado entre 2008 e 2012.