Análise da evolução dos fatores de nível, inclinação e curvatura da inflação implícita no mercado brasileiro

• Ano de defesa: 2021
• Autor(a) principal: Faria, Lucas Figueiredo Terra de
• Orientador(a): Glasman, Daniela Kubudi
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Inflação Implícita; Estrutura a termo; Relatório Focus; Variáveis macroeconômicas; Passeio aleatório
• Palavras-chave em Inglês: Implied inflation; Term structure; Focus report; Macroeconomic Variables; Random walk
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/30691

Este trabalho tem como objetivo estudar a estrutura a termo da inflação implícita, seu comportamento ao longo do tempo e comparar suas taxas frente às expectativas de inflação do Relatório Focus. Além disso, foram feitas regressões lineares para se avaliar se os fatores de nível, inclinação e curvatura que definem a inflação implícita guardam relação com variáveis macroeconômicas e financeiras. Também é averiguado se o modelo estimado possui uma capacidade de projeção mais eficaz que um passeio aleatório. A análise mostra que a inflação implícita apresentava uma forma com pequenas alterações até um choque em 2014 que prosseguiu em 2015 estabilizando a partir de 2016. A comparação com o Relatório Focus comprovou uma forte relação que vai ao encontro da literatura a respeito do tema no mercado brasileiro. As regressões lineares concluíram que havia relações estatisticamente significativas entre as variáveis independentes e o nível, inclinação e curvatura da inflação implícita. O exame entre o modelo obtido a partir das regressões lineares e do passeio aleatório mostra que o primeiro aparenta ser consistentemente mais eficaz, o que é confirmado pelo teste de Diebold e Mariano (1995).