Previsibilidade de retorno das ações no mercado brasileiro, através da aplicação de modelo de valor presente com retornos esperados constantes num contexto de expectativas racionais

• Ano de defesa: 2005
• Autor(a) principal: Villarinho, Alvaro Teixeira
• Orientador(a): Issler, João Victor
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Dividends; Cointegration; Dividendos Preços das Ações; Co-integração; Modelo de valor presente; Auto Regressões Vetoriais
• Palavras-chave em Inglês: Prices traded of a stock; Present value model; Vector autoregressions
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/290

Using Brazilian financial data for some shares traded in the Brazilian Stock Market (BOVESPA) we test the expectation hypothesis of present value models discounted by a constant factor. This model relates the price of a stock to its expected dividends. To perform econometric testing we use mainly the jointly restriction through Wald Test in a Vector Autoregression framework, as well as alternative testing procedures. The empirical results partially support the present value model discounted by a constant factor to predict prices for stock through its expected dividends.