Prêmio de risco de inflação: uma abordagem comparativa entre estruturas a termo de taxa de juros e expectativas racionais

• Ano de defesa: 2020
• Autor(a) principal: Grothge, André Lamardo
• Orientador(a): Tenani, Paulo S.
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Prêmio de risco de inflação; Estrutura a termo de taxas de juros; Expectativas racionas; Inflação implícita
• Palavras-chave em Inglês: Inflation risk premium; Interest rate term structure; Rational expectations; Break-even Inflation rate
• Link de acesso: https://hdl.handle.net/10438/28837

Nesse trabalho são realizadas estimativas do Prêmio de Risco de Inflação por três abordagens distintas. Inicialmente, essa variável é estimada com a utilização dos preços embutidos nas estruturas a termo de taxas de juros reais e nominais em relação às expectativas dos agentes divulgadas em surveys. O segundo modelo substitui as expectativas dos agentes por expectativas racionais. O terceiro modelo compara o poder explicativo das expectativas dos agentes em relação à abordagem por expectativas racionais. O trabalho é realizado para Brasil, Estados Unidos, México e Reino Unido. Foi possível verificar que as expectativas declaradas dos agentes afetaram significativamente os preços dos mercados e os coeficientes de prêmio de risco não apresentaram significância. Adicionalmente, tanto os preços de mercado quanto as expectativas dos agentes tiveram baixo poder explicativo em relação à premissa de expectativas racionais e a inflação realizada.