Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Silva, Pedro Maria Rego Lencastre e
Data de Publicação: 2014
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10451/16062
Resumo: Tese de mestrado em Matemática Financeira, apresentada à Universidade de Lisboa, através da Faculdade de Ciências, 2014
id RCAP_bc9fbbcd70b52ea0061b1ef975c1079a
oai_identifier_str oai:repositorio.ulisboa.pt:10451/16062
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository_id_str https://opendoar.ac.uk/repository/7160
spelling Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agenciesEmbedding problemCredit ratingsAgências de ratingMatrizes de transiçãoProcessos de MarkovTeses de mestrado - 2014Tese de mestrado em Matemática Financeira, apresentada à Universidade de Lisboa, através da Faculdade de Ciências, 2014Neste trabalho definimos as condições sob as quais um processo de rating pode ser considerado como válido e fazemos um resumos dos métodos existentes para verificar essas condições. Damos primazia a métodos de álgebra de matrizes, como por exemplo o embedding problem em dimensão finita, e diversas rotinas de estimação de matrizes de transição. Analisamos também dados da Moody’s e mostramos que as condições necessárias para a validade do processo - existência de um gerador constante e Markovianeidade - não são sempre satisfeitas. Demostramos ainda que a fiabilidade dos ratings depende do número total de estados que usamos para os representar, e que este número muda no tempo. Por último, usamos técnicas de bootstrapping para dotar os resultados do embedding problem de métodos estatísticos.We define the conditions under which a rating process can be considered a valid stochastic description of an economic process and give an account of the existing methods to verify those conditions. We focus on methods that use matrix algebra, such as the finite-dimension embedding problem and different methods of transition matrices estimation. We analyse open access data provided by Moody’s and show that the requirements necessary for the validity of the process - existence of a homogeneous generator and Markovianity - are not always satisfied. We show that the reliability of credit ratings depends on the number of admissible states, and that the adequate number of states changes in time. Finally, we use bootstrapping techniques to provide the embedding problem with statistical methods.Simão, IsabelRaischel, Frank, 1977-Repositório da Universidade de LisboaSilva, Pedro Maria Rego Lencastre e201420149999-12-31T00:00:00Z2014-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10451/16062TID:201370484engmetadata only accessinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T13:17:01Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10451/16062Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T02:39:45.447610Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
dc.title.none.fl_str_mv Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
title Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
spellingShingle Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
Silva, Pedro Maria Rego Lencastre e
Embedding problem
Credit ratings
Agências de rating
Matrizes de transição
Processos de Markov
Teses de mestrado - 2014
title_short Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
title_full Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
title_fullStr Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
title_full_unstemmed Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
title_sort Markov processes and transition matrices: how trustworthy are rating agencies
author Silva, Pedro Maria Rego Lencastre e
author_facet Silva, Pedro Maria Rego Lencastre e
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Simão, Isabel
Raischel, Frank, 1977-
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Silva, Pedro Maria Rego Lencastre e
dc.subject.por.fl_str_mv Embedding problem
Credit ratings
Agências de rating
Matrizes de transição
Processos de Markov
Teses de mestrado - 2014
topic Embedding problem
Credit ratings
Agências de rating
Matrizes de transição
Processos de Markov
Teses de mestrado - 2014
description Tese de mestrado em Matemática Financeira, apresentada à Universidade de Lisboa, através da Faculdade de Ciências, 2014
publishDate 2014
dc.date.none.fl_str_mv 2014
2014
2014-01-01T00:00:00Z
9999-12-31T00:00:00Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10451/16062
TID:201370484
url http://hdl.handle.net/10451/16062
identifier_str_mv TID:201370484
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.rights.driver.fl_str_mv metadata only access
info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv metadata only access
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron:RCAAP
instname_str FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
collection Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository.name.fl_str_mv Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
repository.mail.fl_str_mv info@rcaap.pt
_version_ 1833601445754044416

Registros relacionados