[pt] BÔNUS CORPORATIVOS: UM ESTUDO SOBRE AS VARIÁVEIS QUE AFETAM O RATING DE UMA EMISSÃO

• Main Author: ANITA CASTELLO BRANCO CAMARGO
• Publication Date: 2010
• Format: Doctoral thesis
• Language: por
• Source: Repositório Institucional da PUC-RIO (Projeto Maxwell)
• Download full: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15027&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=15027&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.15027
• topic: [pt] MERCADO DE CAPITAIS; [pt] PROBIT ORDENADO; [pt] RATINGS; [pt] AGENCIA DE RATING; [en] STOCK MARKETS; [en] RATINGS; [en] RATING AGENCY

[pt] O mercado de capitais das grandes economias mundiais já incorporou o conceito de rating, ou seja, a classificação de risco de crédito, utilizada amplamente nos Estados Unidos há muitos anos. A existência de agências de rating capazes de fornecer classificações de risco de crédito totalmente independentes é uma condição imprescindível para o desenvolvimento de qualquer mercado de dívida. Este estudo tem como objetivo avaliar se as variáveis definidas no contrato de um bônus corporativo afetam o rating determinado por estas instituições para determinada emissão. Foram analisadas as variáveis cupom, preço de emissão, volume de emissão, maturidade e a presença de garantia. Além disso, analisou-se também a influência do risco país representado pelo EMBI +. Quanto ao método de análise, optou-se por comparar o método dos mínimos quadrados ordinários (MQO) com o probit ordenado. Os resultados mostram que não houve diferença de desempenho entre os dois modelos. E quanto às variáveis analisadas, apenas o cupom demonstrou exercer influência sobre o rating da emissão.