Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português

Bibliographic Details
Main Author: Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal
Publication Date: 2011
Format: Master thesis
Language: por
Source: Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
Download full: http://hdl.handle.net/10400.5/4403
Summary: Mestrado em Finanças
id RCAP_af9a354b7f86794b42c3dc93f29ba0d8
oai_identifier_str oai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/4403
network_acronym_str RCAP
network_name_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository_id_str https://opendoar.ac.uk/repository/7160
spelling Impacto da alteração do rating no sistema financeiro portuguêsagências de ratingestudo de eventosalterações de ratingsistema financeiro portuguêscredit rating agenciesevent studyrating changesPortuguese financial systemMestrado em FinançasCom o presente trabalho, e tendo por base a tradicional metodologia do estudo de eventos, pretendemos avaliar, para o período compreendido entre 1 de Janeiro de 2006 e 30 de Abril de 2011, o impacto das alterações de rating de algumas das principais instituições de crédito portuguesas nos preços das acções e das obrigações destas instituições. Concentrámos o nosso estudo nos eventos de descida de rating, conseguindo comprovar que, quer para as obrigações, quer para as acções, os resultados obtidos são os expectáveis. Ou seja, um evento de descida de rating conduz a uma diminuição do retorno de capital no caso das acções e a um aumento da discount margin no caso das obrigações. Para além das alterações expectáveis após o anúncio, encontrámos também evidência que no período anterior ao anúncio de descida de rating se observam alterações nos preços consistentes com a hipótese de que a informação que levou ao corte da notação de rating já seria conhecida/antecipada pelos agentes de mercado.Considering the traditional event study methodology and the period from 1 January 2006 to 30 April 2011, this work tests the impact of rating changes for the principal Portuguese banks in the prices of their equities and bonds. We focus our study on downgrades and we found the expected results for both bonds and equities. So we found that a downgrade leads to a reduction of the abnormal return in the case of equities and an increase of the discount margin in the case of bonds. Beyond the expected changes after the announcement, we found also evidence that for the previous period to the announcement of downgrade, there are changes in the prices consistent with the hypotheses that the information associated with the downgrade was already available/anticipated by the market players.Instituto Superior de Economia e GestãoCoelho, MiguelRepositório da Universidade de LisboaAlves, Ana Margarida de Morais Pascoal2012-05-23T11:05:28Z20112011-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/4403porAlves, Ana Margarida de Morais Pascoal. 2011. "Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiainstacron:RCAAP2025-03-17T15:26:51Zoai:repositorio.ulisboa.pt:10400.5/4403Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireinfo@rcaap.ptopendoar:https://opendoar.ac.uk/repository/71602025-05-29T03:43:40.546783Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologiafalse
dc.title.none.fl_str_mv Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
title Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
spellingShingle Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal
agências de rating
estudo de eventos
alterações de rating
sistema financeiro português
credit rating agencies
event study
rating changes
Portuguese financial system
title_short Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
title_full Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
title_fullStr Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
title_full_unstemmed Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
title_sort Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português
author Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal
author_facet Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Coelho, Miguel
Repositório da Universidade de Lisboa
dc.contributor.author.fl_str_mv Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal
dc.subject.por.fl_str_mv agências de rating
estudo de eventos
alterações de rating
sistema financeiro português
credit rating agencies
event study
rating changes
Portuguese financial system
topic agências de rating
estudo de eventos
alterações de rating
sistema financeiro português
credit rating agencies
event study
rating changes
Portuguese financial system
description Mestrado em Finanças
publishDate 2011
dc.date.none.fl_str_mv 2011
2011-01-01T00:00:00Z
2012-05-23T11:05:28Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/10400.5/4403
url http://hdl.handle.net/10400.5/4403
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv Alves, Ana Margarida de Morais Pascoal. 2011. "Impacto da alteração do rating no sistema financeiro português". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
publisher.none.fl_str_mv Instituto Superior de Economia e Gestão
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
instname:FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron:RCAAP
instname_str FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
instacron_str RCAAP
institution RCAAP
reponame_str Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
collection Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP)
repository.name.fl_str_mv Repositórios Científicos de Acesso Aberto de Portugal (RCAAP) - FCCN, serviços digitais da FCT – Fundação para a Ciência e a Tecnologia
repository.mail.fl_str_mv info@rcaap.pt
_version_ 1833601808351625216