Restrições de não-arbitragem no modelo dinâmico Nelson-Siegel para o Brasil

• Main Author: Brasil, Rômulo
• Publication Date: 2018
• Format: Master thesis
• Language: por
• Source: Repositório Institucional da INSPER
• Download full: https://repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2769
• topic: Nelson-Siegel, affine models, interest rates curve, non-arbitrage; Nelson-Siegel, modelos afins, curva de juros, não-arbitragem.

Este trabalho avalia o efeito da imposição da condição de não-arbitragem a modelos da estrutura a termo da taxa de juros da classe Nelson-Siegel. O estudo é aplicado ao mercado brasileiro durante o período de 2011 a 2017. Os resultados indicam que a imposição de não-arbitragem melhora o poder preditivo dos modelos quando se analisa maturidades de até dois anos para horizontes de três e seis meses. Para maturidades acima de dois anos ou em horizontes menores que três meses, não foram encontradas evidências de que a presença de restrição à arbitragem melhorasse a capacidade preditiva dos modelos.