Um estudo do comportamento de manada no mercado acionário brasileiro na pandemia da covid-19

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: Courel, Jaqueline Feijão
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Behavioral finance; Covid-19; Efeito manada; Finanças comportamentais; Herd behavior; Volatilidade; Volatility
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/96/96133/tde-22092023-153323/

O comportamento de manada é um fenômeno que ocorre no mercado norm em períodos de turbulência financeira, quando a volatilidade e o fluxo de informações dificultam as análises dos investidores e as previsões do comportamento do mercado. O principal objetivo deste trabalho é verificar a presença do efeito manada nos segmentos das empresas de capital aberto do mercado brasileiro e investigar a relação desse comportamento com os principais acontecimentos ao longo de 2020 e 2021. Para isso, foi utilizada a metodologia da dispersão transversal absoluta dos retornos (CSAD) para verificação da presença do efeito manada, além de análises gráficas relacionando o comportamento dos ativos de cada segmento com os eventos ocorridos no período. Foram encontradas evidências de efeito manada, principalmente, nos segmentos considerados menos voláteis do Ibovespa. Já os segmentos mais voláteis foram mais suscetíveis a eventos que fizeram seu comportamento se distanciar do restante do mercado, e dessa forma, não sendo possível se caracterizar o comportamento de manada. A principal limitação deste estudo se deve ao fato de nenhum modelo por si só conseguir capturar as causas do efeito manada de forma objetiva. A sugestão para pesquisas futuras é a exploração de outras metodologias que verifiquem o efeito manada durante este período, e a realização de estudos comparativos de períodos anteriores e posteriores a pandemia utilizando os mesmos segmentos.