Teoria de Valores Extremos: aplicação ao mercado financeiro

• Ano de defesa: 2002
• Autor(a) principal: Pinto, Flávia Carpinetti
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Estatística Aplicada
• Link de acesso: https://teses.usp.br/teses/disponiveis/45/45132/tde-20220712-120257/

A primeira atribuição que se faz, geralmente a principal, em análises estatísticas, é sobre a distribuição de probabilidades associada à variável sob análise. Aos retornos de ativos negociados no mercado financeiro associa-se distribuições de probabilidade para inferir o valor em risco (VaR), decorrente dos movimentos de mercado. Dada a ocorrência de eventos extremos no mercado financeiro, os retornos podem ser analisados sob a ótica da Teoria de Valores Extremos (TVE), como neste trabalho, que verifica a adequação do ajuste de distribuição do tipo Pareto à distribuição de probabilidades dos retornos financeiros, seguindo um procedimento semi-paramétrico de estimação, baseado em bootstrap, proposto por Jon Danielsson e Casper de Vries. O procedimento é testado para séries de ativos negociados, em sua maioria no mercado doméstico. As distribuições obtidas por tal procedimento são comparadas com a distribuição normal, geralmente usada para retornos financeiros nos modelos de risco. Através de backtest são comparados os resultados do procedimento, ao longo do tempo, com outras metodologias de valor em risco. Os resultados possibilitaram selecionar os métodos mais adequados para a obtenção de quantis no domínio correspondente a probabilidades entre 1% e 5% e as mais adequadas em um domínio mais extremo, de probabilidades menores que 1%, destacando-se, neste caso, a metodologia de Danielsson e de Vries. A combinação do procedimento de Danielsson e de Vries com um modelo de séries temporais do tipo GARCH apresentou boa performance em um espectro maior de probabilidades