Valor esperado da terra: uma abordagem via simulação de Monte Carlo e cópulas

• Ano de defesa: 2023
• Autor(a) principal: Cegatta, Ítalo Ramos
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Eucalyptus; Dependence; Dependência; Distribuições univariadas e multivariadas; Economic viability; Forest investment; Investimento florestal; Univariate and multivariate distributions; Viabilidade econômica
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/11/11134/tde-05022024-111048/

A terra é um recurso natural de extrema importância para os setores agrícola e florestal. Avaliar seu valor de forma precisa é fundamental para garantir que projetos agrícolas e florestais sejam economicamente viáveis. O valor esperado da terra (VET), conforme proposto por Faustmann em 1894, é amplamente reconhecido no setor florestal como um indicador que expressa o valor máximo que um investidor estaria disposto a pagar pela terra, assegurando que o projeto florestal proposto seja economicamente rentável. O presente trabalho teve como objetivo propor uma metodologia para modelagem do valor esperado da terra utilizando técnicas de simulação de Monte Carlo e cópulas. Foram conduzidos quatro experimentos simulados para explorar o comportamento do VET sob diversas condições de incerteza e dependência. Distribuições de probabilidade, como normal, normal assimétrica e uniforme, foram empregadas para representar incertezas. No primeiro experimento, foi identificada a relação linear entre as variáveis e o VET, demonstrando que custos iniciais elevados reduzem a viabilidade econômica do projeto, enquanto produção e preço da madeira estão positivamente correlacionados ao VET. No segundo, expandiu-se a análise determinística tradicional, incorporando incertezas nas premissas econômicas e produtivas. Os resultados da simulação de Monte Carlo revelaram que, enquanto a incerteza no custo de formação tenha um impacto limitado no VET, as variáveis de produção e preço da madeira necessitam de estimativas precisas para uma avaliação correta. No terceiro experimento, focou-se na interdependência entre as variáveis de custo de formação e produção de madeira. Através das cópulas, foram geradas amostras de distribuições bivariadas, demonstrando que a correlação entre essas variáveis pode influenciar significativamente a avaliação econômica. A análise destaca a necessidade de considerar essa dependência em avaliações econômicas de projetos florestais, particularmente quando se utilizam distribuições de probabilidade que representam incertezas significativas. O quarto e último experimento destacou a interação entre distribuições marginais e dependência, mostrando que a consideração dessa dependência nas simulações pode alterar significativamente a distribuição do VET. Como um adicional prático e buscando facilitar a aplicação dessa metodologia, desenvolveu-se um aplicativo web com o pacote shiny da linguagem R que permite aos usuários explorar diferentes cenários, ajustar variáveis de controle, modificar distribuições de probabilidade e estabelecer dependências, tornando a avaliação do VET mais dinâmica e adaptável às necessidades específicas de cada projeto.