O preço de mercado do risco de crédito nos títulos públicos federais

• Ano de defesa: 2004
• Autor(a) principal: Araujo, Marcelo Villela de
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Administração; Administration; Credit; Crédito; Modelos em séries temporais; Public bonds; Time series models; Títulos públicos
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12139/tde-06122021-162200/

Esta dissertação consiste em aplicar e testar um modelo de estrutura temporal de dois fatores para descrever a taxa de desconto ajustada ao risco de crédito de títulos públicos no Brasil. O modelo baseia-se em dois fatores de risco independentes: a taxa de juros interbancária para um ano de prazo, especificado como processo raiz quadrada, e o spread de crédito dos títulos, medido através do excesso de retomo sobre a taxa interbancária e especificado como processo de Ohrstein-Uhrlenbeck. Estima-se os parâmetros do modelo pelo método da máxima verossimilhança e testa-se o preço de mercado pelo risco de crédito pelo teste de razão de verossimilhança