Uma análise em painel dos determinantes do risco país com um modelo de reputação internacional

• Ano de defesa: 2004
• Autor(a) principal: Yuki, Eduardo Tatsumi
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
• Palavras-chave em Português: Rating; Country risk; Credit risk; Dados em painel; Fundamentos macroeconômicos; Geographic location; International reputation; Localização geográfica; Macroeconomic fundamentals; Panel data; Reputação Internacional; Risco de crédito; Risco país; Risco soberano; Sovereign risk
• Link de acesso: https://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-02072024-143049/

O Risco País é fundamental para a formação das taxas de juros em economias abertas e, por isso, vem recebendo atenção especial da literatura. Desde meados da década de 1980 vários estudos sobre os determinantes do Risco País tem sido publicados. Os primeiros trabalhos adotavam apenas variáveis explicativas macroeconômicas. Posteriormente, passou-se a incluir indicadores de histórico de inadimplência (reputação), localização geográfica e, por fim, fatores internacionais. Entretanto, ainda não há estudos abrangentes que incluem todas essas variáveis simultaneamente na mesma regressão com países muito diferentes (países desenvolvidos e em desenvolvimento). Esse trabalho desenvolve um modelo de reputação internacional e utiliza dados em painel para verificar que o Risco País não é influenciado apenas por variáveis fundamentais de cada país, mas principalmente por fatores exógenos (reputação e localização). Portanto, a utilização de indicadores de risco de crédito como base de comparação das atuais condições de solvência entre os países requer no mínimo algumas atenções especiais.