Banco Central e preferências assimétricas : uma aplicação de sieve estimators para os EUA e o Brasil

• Ano de defesa: 2011
• Autor(a) principal: Silva, Rodrigo de Sá da
• Orientador(a): Portugal, Marcelo Savino
• Tipo de documento: Dissertação
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Palavras-chave em Português: Banco Central do Brasil.; Modelo econométrico; Econometria; Política monetária; Brasil; Estados Unidos
• Palavras-chave em Inglês: Central banks’ preferences; Asymmetric loss function; Sieve estimators; Orthogonal polynomials
• Link de acesso: http://hdl.handle.net/10183/36107

Uma questão interessante na política monetária é se os Bancos Centrais dão pesos iguais para desvios positivos e negativos da inflação e do hiato do produto das suas respectivas metas. Para responder à esta questão, estimou-se a função perda da autoridade monetária não parametricamente através do método de sieve estimator, expandindo-a através de uma base composta de polinômios ortogonais. A economia foi modelada com agentes foward-looking e com comprometimento por parte da autoridade monetária. O método foi aplicado para a os Estados Unidos desde 1960 e para o Brasil a partir de 1999. Para a economia norte-americana não foram encontradas evidências de assimetria nas preferências da autoridade monetária. Já no Brasil o Banco Central mostrou ter preferências assimétricas quanto à inflação, auferindo uma maior perda de desvios negativos do que positivos em relação à meta.