Poder de mercado e eficiência: o movimento de fusões e aquisições no mercado bancário brasileiro no período de 2005 a 2009

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2011
Autor(a) principal: Barbosa, Conceição Aparecida Pereira lattes
Orientador(a): Zilber, Moisés Ari lattes
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Tese
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Universidade Presbiteriana Mackenzie
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Palavras-chave em Inglês:
Área do conhecimento CNPq:
Link de acesso: http://dspace.mackenzie.br/handle/10899/23182
Resumo: Esta tese objetivou discutir o contexto das operações de fusões e aquisições - F&A, na indústria bancária brasileira à luz do paradigma estrutura-conduta-desempenho - ECD e da Visão Baseada em Recursos, enfocando a busca de poder de mercado e eficiência. Com base em uma visão integrativa entre a Economia e a Estratégia apresentada por Rumelt, Schendel e Teece (1991), o trabalho foi desenvolvido discutindo a premissa de retornos acima do normal e sua relação com a concentração, colusão e competição de firmas, de um lado e, de outro, tratando do papel dos recursos. O principal estímulo para esta discussão foi gerado pela crescente consolidação do sistema bancário brasileiro e pela observação da tentativa dos estudiosos em explicarem a natureza deste fenômeno. Pelo caráter contraditório de resultados apontados em pesquisas empíricas, verifica-se que mesmo entre estes trabalhos não há um consenso sobre os verdadeiros fatores motivadores para a adoção das F&A o que sugeriu que uma abordagem complementar pudesse ser uma alternativa para compreensão do fenômeno. Esta falta de consenso talvez se deva ao que Peltzmann (1977) sugere ser uma relação espúria: eficiências poderiam contribuir para a criação de poder, logo, não se pode fazer uma avaliação sem que isto seja considerado. Desta forma, foi determinado o seguinte problema de pesquisa: Bancos comerciais e múltiplos no Brasil estão se engajando em operações de fusões e aquisições horizontais para obtenção de poder de mercado e/ou eficiência? Este estudo exploratório foi desenvolvido com o uso de métodos quantitativos e compreendeu o período de 2005 a 2009. Utilizando-se de técnicas descritivas, modelos de regressão e ANOVA, as análises foram efetuadas no níveis da indústria, grupos estratégicos e firmas e os principais resultados apontam que: a estrutura de mercado é de oligopólio competitivo; há uma tendência de aumento de concentração; os bancos adotam comportamentos competitivos e colusivos; há indícios, no nível da indústria, de que os bancos buscam poder de mercado e eficiência; a maior rivalidade ocorre entre grupos do que nos grupos; há a tendência de redução da rivalidade; os grupos objetivam poder de mercado; firmas adquirentes aumentaram o poder de mercado com as aquisições; nem todas as adquirentes obtiveram ganho de eficiência com as aquisições; ainda não é possível determinar se já aconteceram ganhos de sinergia para as adquirentes.