A teoria das opções reais como métodos de apoio à tomada de decisão na análise da viabilidade econômica de um projeto de mecanismo de desenvolvimento limpo

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2023
Autor(a) principal: Alves, Lívia de Paula
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Link de acesso: http://app.uff.br/riuff/handle/1/27610
Resumo: O mercado de crédito de carbono é um mercado ainda novo que auxilia os países desenvolvidos a conseguir a meta de redução de emissão de Gases de Efeito Estufa propostos pelo Protocolo de Quioto. Os créditos de carbono são gerados através de projetos de Mecanismo de Desenvolvimento Limpo, convertidos em Reduções Certificadas de Emissão e podem ser comercializados no Mercado de Carbono. Este estudo teve como objetivo utilizar a Teoria das Opções Reais na análise da viabilidade econômica de um projeto de Mecanismo de Desenvolvimento Limpo que pudesse gerar créditos de carbono e serem comercializados posteriormente. A metodologia adotada foi o Método Binomial de Copeland e Antikarov (2001), que adiciona à avaliação tradicional de Fluxo de Caixa Descontado as Opções Reais que o projeto possui. A Opção Real utilizada na pesquisa foi a de abandono, caso o valor do projeto com flexibilidade fosse menor que o valor da opção. Os valores do preço de carbono futuro foram simulados pelo Método de Monte Carlo com drift. A análise de viabilidade do projeto foi feita para três cenários, otimista, mais provável e pessimista. Ao considerar apenas o VPL sem flexibilidade, os cenários otimista e mais provável teriam VPLs positivos e seriam economicamente viáveis. No cenário pessimista, pelo valor negativo do VPL não seria aconselhado investir no projeto. Ao incorporar a opção de abandono no cálculo do VPL do projeto, verifica-se o aumento no valor do projeto para os três cenários. Os VPLs com flexibilidade foram economicamente viáveis para as três situações. Assim, a Teoria das Opções Reais torna os investimentos mais atrativos e auxilia de melhor forma o gestor no momento da tomada de decisão, sendo as Opções Reais uma expansão do método tradicional com a finalidade de proporcionar resultados mais assertivos.