[pt] PRÊMIO DE VALOR E EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO

• Ano de defesa: 2020
• Autor(a) principal: KAIAN ARANTES OLIVEIRA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] PREVISIBILIDADE DE RETORNO; [pt] RAZAO DE VALOR; [pt] EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO; [en] RETURN PREDICTABILITY; [en] VALUE SPREAD; [en] GROWTH EXPECTATIONS
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49330&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=49330&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.49330

[pt] As ações de valor tendem a ter retornos mais altos, em média. Seu desempenho é particularmente mais forte quando o spread de valor, definido pelas diferenças nos índices B/M, entre ações de valor e crescimento é maior. Neste artigo, mostramos que essa previsibilidade se torna ainda mais forte quando contabilizamos o spread no crescimento, medido pelas expectativas de curto prazo, expectativas de longo prazo e crescimento passado. Utilizamos as expectativas dos analistas com relação ao lucro de cada empresa para construir uma série de proxies para as expectativas de crescimento de lucros. Concluímos que adicionar a razão de crescimento aumenta muito o poder preditivo também em testes fora da amostra.