[pt] ENSAIO EM MACROECONOMIA

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: LAURA CANDIDO DE SOUZA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] MERCADOS INCOMPLETOS; [pt] CONTROLE SINTETICO; [pt] INTERVENCAO CAMBIAL; [pt] EXPANSAO DE CREDITO; [pt] CREDITO DE NOMINA; [pt] CREDITO POR CONVENIO; [pt] FRICCOES FINANCEIRAS; [pt] APROFUNDAMENTO DE CREDITO; [pt] DESIGUALDADE DE RENDA; [pt] CRESCIMENTO DO CONSUMO; [pt] CREDITO CONSIGNADO; [en] INCOMPLETE MARKETS; [en] SYNTHETIC CONTROL; [en] FX CURRENCY INTERVENTION; [en] CREDIT DEEPENING; [en] FINANCIAL FRICTIONS; [en] INEQUALITY OF INCOME; [en] GROWTH OF THE CONSUMPTION; [en] CONSIGNED CREDIT
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=27061&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=27061&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.27061

[pt] Esta tese é composta por três artigos relacionados à macroeconomia. O primeiro artigo analisa os efeitos macroeconômicos dos processos de aprofundamento de crédito observados no Peru e no México através de um modelo padrão Novo Keynesiano dinâmico de equilíbrio geral com fricções financeiras. Do ponto de vista do modelo, os efeitos sobre o consumo, o PIB e o investimento são pequenos. Assim, nossos resultados sugerem apenas uma contribuição modesta da expansão do crédito para o crescimento acima do potencial das economias peruana e mexicana durante o período considerado. No segundo artigo, documentamos que a associação entre o crescimento do consumo e expansão do crédito é maior para países com maior desigualdade de renda. Nós usamos um modelo de mercados incompletos com agentes heterogêneos, risco idiossincrático e restrições ao crédito para verificar em que medida este arcabouço teórico é capaz de racionalizar a evidencia empírica. Em nosso modelo, consideramos duas fontes de desigualdade de renda: a variância do risco idiossincrático e o nível fixo de capital humano dos agentes. Mostramos que, quando a fonte de desigualdade de renda vem da menor nível fixo das famílias do capital humano, o nosso modelo pode racionalizar a evidência empírica. Nos outros casos, o resultado oposto ocorre. O terceiro artigo testa os efeitos de um grande programa de intervenções no mercado cambial anunciado pelo Banco Central do Brasil afim de combater o excesso de volatilidade e overshooting da taxa de câmbio. Nós usamos uma abordagem de controle sintético para determinar se o programa de intervenção foi bem sucedido ou não. Nossos resultados sugerem que o primeiro programa de intervenção cambial mitigou a depreciação do real frente ao dólar. Todavia, um segundo anúncio feito no final do ano que o programa ia continuar com uma intensidade menor teve um efeito menor e não significativo. Esse resultado é corroborado por uma metodologia de estudo de evento padrão. Nós também documentamos que o programa e a continuação do mesmo não tiveram impacto sobre a volatilidade da taxa de câmbio.