[en] CHARACTERISTICS OF THE BRAZILIAN FLOATING EXCHANGE

• Ano de defesa: 2004
• Autor(a) principal: JOAO PAULO DA FONSECA PARRACHO SANTANNA
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] TAXA DE CAMBIO; [pt] ESTRESSE CAMBIAL; [pt] CAMBIO FLUTUANTE; [en] EXCHANGE RATE; [en] EXCHANGE STRESS; [en] FLOATING EXCHANGE
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=4393&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=4393&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.4393

[pt] Esta dissertação tenta encontrar relações entre as variações das reservas internacionais do país e da sua taxa de câmbio. Estas relações são investigadas em diferentes contextos macroeconômicos, caracterizados essencialmente por mais duas variáveis: taxa de juros interna e remuneração do C-bond. Concentramos a análise em situações em que prevalece, nominalmente, câmbio flexível. Para isto, analisamos dados da economia brasileira após a mudança da política cambial de janeiro de 1999. A análise tem fundamentação teórica no Princípio da Paridade da Taxa de Juros, conforme aplicado à caracterização da situação de crise cambial por Carneiro e Wu (2001). Estudamos, também, a hipótese do Medo da Flutuação, proposta por Calvo e Reinhart (2000). O estudo foi baseado na análise de séries de dados mensais e diários. Analisando a série de dados diários, foi possível identificar correlações parciais negativas da variação de reservas com a variação da taxa de câmbio e com a remuneração do C-bond e positiva com a taxa de juros interna.