[en] DOES COLLATERAL PRICING MATTER FOR NEWS-DRIVEN CYCLES?

• Ano de defesa: 2016
• Autor(a) principal: CAUE DE CASTRO DOBBIN
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] CHOQUES ANTECIPADOS; [pt] RESTRICOES DE COLATERAL; [pt] FONTES DE FLUTUACAO AGREGADA; [en] ANTICIPATED SHOCKS; [en] COLLATERAL CONSTRAINTS; [en] SOURCES OF AGGREGATE FLUCTUATIONS
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=25911&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=25911&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.25911

[pt] Os preços de ativos são fortemente influenciados pelas expectativas. Dessa forma, na presença de dívida colateralizada, a disponibilidade de crédito vai depender dessas expectativas. Nós desenvolvemos um modelo RBC simples, com restrição ao crédito, para formalizar essa intuição. Em seguida, nos construímos um modelo mais complexo, próprio para análise quantitativa, e estudados a relevância desse mecanismo. Nossa principal descoberta é que a restrição ao crédito não afeta a economia significativamente se permitirmos que as firmas substituam entre dívida e equity. Esse resultado se mantém mesmo que essa substituição esteja sujeita a fricções severas.