[pt] DISTRIBUIÇÕES DE RETORNOS, VOLATILIDADES E CORRELAÇÕES NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO

• Ano de defesa: 2005
• Autor(a) principal: MARCO AURELIO SIMAO FREIRE
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: por
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] ANALISE DE RISCO; [pt] MODELOS GARCH MULTIVARIADOS; [pt] DISTRIBUICOES DE RETORNOS; [pt] DADOS DE ALTA FREQUENCIA; [pt] VOLATILIDADE REALIZADA; [en] RISK ANALYSIS; [en] MULTIVARIATE GARCH MODELS; [en] RETURN DISTRIBUTIONS; [en] HIGH FREQUENCY DATA; [en] REALIZED VOLATILITY
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=5957&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=5957&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.5957

[pt] A hipótese de normalidade é comumente utilizada na área de análise de risco para descrever as distribuições dos retornos padronizados pelas volatilidades. No entanto, utilizando cinco dos ativos mais líquidos na Bovespa, este trabalho mostra que tal hipótese não é compatível com medidas de volatilidades estimadas pela metodologia EWMA ou modelos GARCH. Em contraposição, ao extrair a informação contida em cotações intradiárias, a metodologia de volatilidade realizada origina retornos padronizados normais, potencializando ganhos no cálculo de medidas de Valor em Risco. Além disso, são caracterizadas as distribuições de volatilidades e correlações de ativos brasileiros e, em especial, mostra-se que as distribuições das volatilidades são aproximadamente lognormais, enquanto as distribuições das correlações são aproximadamente normais. A análise é feita tanto de um ponto de vista univariado quanto multivariado e fornece subsídio para a melhor modelagem de variâncias e correlações em um contexto de grande dimensionalidade.