[pt] ENSAIOS SOBRE O MERCADO DE COMMODITIES: UMA ABORDAGEM NÃO LINEAR PARA ENTENDER A DINÂMICA DO PREÇO E O COMPORTAMENTO DO MERCADO

• Ano de defesa: 2022
• Autor(a) principal: RAFAEL BAPTISTA PALAZZI
• Tipo de documento: Tese
• Tipo de acesso: Acesso aberto
• Idioma: eng
• Instituição de defesa: MAXWELL
• Palavras-chave em Português: [pt] AMBIGUIDADE; [pt] FINANCIALIZACAO; [pt] MERCADO DE COMMODITIES; [pt] ESPECULACAO; [pt] CONTAGIO; [pt] MERCADO DE ENERGIA; [pt] MODELOS NAO-LINEARES; [en] AMBIGUITY; [en] FINANCIALIZATION; [en] COMMODITY MARKETS; [en] SPECULATION; [en] CONTAGIUM; [en] ELECTRICAL ENERGY MARKET; [en] NONLINEAR MODELS
• Link de acesso: https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=58881&idi=1; https://www.maxwell.vrac.puc-rio.br/colecao.php?strSecao=resultado&nrSeq=58881&idi=2; http://doi.org/10.17771/PUCRio.acad.58881

[pt] Os mercados de commodities tornaram-se uma nova alternativa para investidores nos últimos quinze anos, em um processo conhecido como financeirização dos mercados de commodities. Vários estudos têm explicado as razões deste fenômeno, porém esta é uma questão ainda pouco estudada na literatura de economia agrícola e energética no Brasil. Como a financeirização do mercado de commodities mudou a dinâmica dos preços ao longo dos anos? Esta tese aplica modelos não lineares para entender se a especulação causou os movimentos de preços nos mercados de commodities agrícolas, bem como para investigar a descoberta de preços no mercado brasileiro ao se testar os mecanismos de transmissão dos preços internacionais de energia e commdities agrícolas aos preços brasileiros de etanol e gasolina. Procuramos investigar com os mesmos modelos não lineares os efeitos de transbordamento dos mercados globais de futuros para os preços à vista locais. Por fim, analisa-se o aumento da liquidez nos mercados de commodities, desenvolvemos para tanto uma nova medida para compreender o grau de ambiguidade dos preços de 12 commodities agrícolas. Apesar dos testes econométricos, os resultados foram inconclusivos sobre o papel da especulação no impacto dos retornos dos preços das commodities. Existe um nexo entre os preços internacionais do petróleo e do etanol brasileiro, e os preços globais das commodities aumentaram os efeitos de contágio nos mercados spot brasileiros. Finalmente, a financeirização dos mercados de commodities aumentou a liquidez do mercado medida pelo grau de ambiguidade. Esta tese contribui para o campo ao aplicar abordagens econométricas robustas e inovadoras, bem como ao evidenciar como o price discovery e o risk-sharing afetam a dinâmica dos preços das commodities.