Detalhes bibliográficos
| Ano de defesa: |
2017 |
| Autor(a) principal: |
Rodrigues, Rafael Akira Fujimoto |
| Orientador(a): |
Não Informado pela instituição |
| Banca de defesa: |
Não Informado pela instituição |
| Tipo de documento: |
Dissertação
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| Tipo de acesso: |
Acesso aberto |
| Idioma: |
por |
| Instituição de defesa: |
Não Informado pela instituição
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| Programa de Pós-Graduação: |
Não Informado pela instituição
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| Departamento: |
Não Informado pela instituição
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| País: |
Não Informado pela instituição
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| Palavras-chave em Português: |
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| Link de acesso: |
https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2283
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Resumo: |
Mensurar assertivamente o spread de crédito observado em títulos de dívida, sempre foi tarefa difícil e que intriga investidores ao redor do mundo. Sabe-se que diversos componentes afetam o prêmio requerido por investidores ao compor suas carteiras com tais instrumentos, entre eles destacam-se: o risco de crédito, ou seja, a percepção quanto a capacidade creditícia do emissor em honrar suas dívidas e o risco de liquidez, a capacidade do detentor da dívida em zerar sua posição pelo valor de mercado do papel, ambos características individuais de cada emissão. Dessa forma, o presente trabalho pretende avaliar se existe um risco sistemático, comum a uma carteira de debêntures no mercado brasileiro. Ao aplicar o método utilizado por Elton et al (2001), verificou-se que o risco sistemático, representado pelo modelo de Fama- French de três fatores, possuiu pouco poder de explicação sobre o spread residual, isolado do fator crédito, contrastando com o obtido pelos autores ao aplicar o modelo no mercado norte-americano. Entretanto, foi possível notar a existência de risco de liquidez na amostra bem como respostas satisfatórias para o índice de mercado do modelo de Fama-French de três fatores, corroborando com trabalhos que exploraram o tema para o mercado brasileiro. |
