Expectativas de mercado e intervenções do estado no setor elétrico brasileiro

Detalhes bibliográficos
Ano de defesa: 2017
Autor(a) principal: Castro, Caio Lacerda De
Orientador(a): Não Informado pela instituição
Banca de defesa: Não Informado pela instituição
Tipo de documento: Dissertação
Tipo de acesso: Acesso aberto
Idioma: por
Instituição de defesa: Não Informado pela instituição
Programa de Pós-Graduação: Não Informado pela instituição
Departamento: Não Informado pela instituição
País: Não Informado pela instituição
Palavras-chave em Português:
Link de acesso: https://www.repositorio.insper.edu.br/handle/11224/2266
Resumo: Este trabalho traz uma abrangente análise das reações do mercado de ações brasileiro às inovações regulatórias efetuadas para o setor elétrico nos últimos 10 anos. Por meio da metodologia de estudo de eventos, são testados mais de 600 eventos jurídicos que afetaram empresas públicas e privadas, atuando nas cadeias de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica. Analisam-se os eventos jurídicos em diversos níveis de agregação, do macro ao efeito individual. Dentre outros resultados, conclui-se que o nível de transparência associado a diferentes processos normativos reverte-se em diferentes formas de reações de mercado em face de novas regulamentações. Para leis federais, por exemplo, as expectativas do mercado são construídas de forma progressiva e, no momento de sua publicação, não há mais evento relevante a ser refletido no preço dos ativos correspondentes. Por outro lado, processos normativos mais céleres e urgentes são capazes de alterar de forma significativa o humor do mercado, a ponto de terem sido identificados nesta Dissertação comportamentos semelhantes a insider trading (com base puramente em eventos jurídicos, em vez de – mais comum – notícias corporativas).